国家统计局将于本周五发布1月份CPI和PPI数据。尽管受天气寒冷加之春节临近因素影响，食品价格有所回升，但由于去年春节在1月份导致基数较高，因此，今年1月份CPI同比涨幅在连续回升两个月后将出现短暂回调。

　　1月份CPI或回落至2%以内，但市场普遍预计，2月份将会大幅回升，中国已经进入新一轮物价上涨周期的初期。

　　1月份CPI或重返1时代

　　商务部重点监测的食用农产品价格、农业部监测的农产品批发价格和国家统计局监测的“50个城市主要食品平均价格变动情况”的数据都显示，今年1月份以来，由于寒冷天气影响仍然存在以及春节临近，蔬菜和肉类价格环比维持前期的上升态势。

　　“预计1月食品价格环比可能继续出现较大幅度上涨，初步判断上涨2个百分点左右。但由于2012年春节是在1月份，CPI基数较高可能导致本月CPI同比出现暂时的回调，预计1月份CPI同比涨幅可能在1.8%左右。”交行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟说。

　　中金公司最新发布的研究报告中也提出，1月以来统计局食品价格旬环比均比12月明显缩小，预测1月CPI食品环比为1.9%，非食品环比预计在0.1%附近，与季节性持平，预计1月整体CPI同比涨幅将下降至1.6%。

　　国信证券依据分析模型预测，1月份CPI同比增幅预计为1.69%。

　　2月份可能大幅反弹

　　不过，中金公司认为，1月份CPI回落只是短暂回调，2月份将会大幅反弹，同比涨幅将达到2.7%至2.9%。

　　唐建伟也指出，本轮CPI筑底基本完成，已经开始酝酿新的上升周期，今年CPI同比将进入上行周期的初期。

　　他分析认为，推升通胀的原因主要有四点：一是国内经济企稳回升，需求对物价的上拉作用增强；二是2013年猪肉价格将重回上升通道，CPI的“猪周期”可能再现；三是欧美日等发达经济体持续无限量的宽松货币政策导致全球流动性的泛滥，未来国际大宗商品价格上涨的风险仍然存在，国内输入性通胀压力可能重新抬头；最后国内劳动力成本上涨、资源品价格改革带来的资源品价格上升及城镇化导致的土地成本上涨等结构性通胀因素将中长期存在。

　　但也有券商认为，一季度的通胀压力不大。中信建投分析师胡艳妮给出的理由是，美元弱势的格局仍将持续；未来短期内大宗商品价格总体以温和上涨为主，暴涨的可能性较小。

　　PPI同比降幅将继续收窄

　　此外，值得注意的是，在经济企稳回升的背景下，今年以来工业品价格总体保持稳定，受此影响，今年1月份PPI同比降幅将继续收窄，市场普遍预计，同比涨幅将在-1.8%至-1.5%左右。

　　据悉，此次国家统计局仅公布1月CPI和PPI数据，工业、投资和消费数据暂不公布。3月9日发布2月CPI和PPI数据时，将一并发布1-2月工业、投资和消费情况。

作者 梁敏 刘伟