上周国际动力煤市场涨跌互现，跌势大于涨势，整体呈小幅下滑态势。后期，如果国内煤价进一步下滑，国际煤价将失去支撑，澳大利亚基准煤炭价格 将进一步遭遇下行威胁，市场整体看跌。国内方面，稳跌互现，预计短期内国内动力煤市场主流平稳，不会出现实质性回暖，部分地区仍有价格松动的可能；国内炼焦煤市场主流价格弱势维稳，成交持续疲软，市场气氛冷清。长期来看，工信部出台的宏观利好政策的将有利于钢材价格走出触底后反弹的态势，缓解焦煤市场供需关系，短期内焦炭市场仍将弱势运行。

　　需求低迷 国际动力煤市场反弹无望

　　上周国际动力煤市场涨跌互现，跌势大于涨势，整体呈小幅下滑态势。据环球煤炭交易平台的数据显示，截至4月19日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数由上期的89.06美元/吨下跌2.41美元至86.64美元/吨，跌幅为2.71%，本期跌幅最大；南非理查德港动力煤价格指数收于81.82美元/吨，跌幅为1.55%；欧洲ARA三港指数由上期的82.30美元/吨小幅上涨1.17美元至83.47美元/吨，涨幅为1.42%，本期唯一上涨指数。

　　亚洲方面，持续1个月的2013财年日本动力煤年度合同谈判终于在上周落下帷幕，合同价格基本敲定，纽卡斯尔港6000大卡/千克动力煤的年度合同价（平仓价）降至每吨95美元，同比下滑17%，合同采购量约定为2000万吨。据了解，2013年日本电企计划从澳大利亚进口动力煤7700万吨至9000万吨，占该国煤炭进口总量的60%至70%。随着新装机组的运行，日本电厂将加大对动力煤的采购量，但迫于成本压力，日本电厂一再压低动力煤采购价格，再加上近期日元持续走弱，对日澳动力煤年度合同价格形成一定的打压，致使日澳动力煤年度合同价创近3年来新低。

　　印尼虽然目前是世界上最大的热能煤出口国，但是在十年后，这个东南亚最大的经济体可能需要通过进口化石燃料以满足其电力需求。2012年该国出口煤炭3亿零500万吨，但是仅国内需求消耗了6700万公吨。2012年煤炭的消费量是仅占总产量的18%，而其余的全部出口。但是国内煤炭需求将在未来几年内激增，因此未来可能需要进口煤炭以满足这些需求。虽然印尼的煤炭储量仅占世界总资源的3%，但该国仍然在世界上最大的煤炭出口国，原因是其出口量大于国内消耗量。

　　北美方面，美国能源署（EIA）最新数据显示，受欧洲经济危机，国际煤炭价格持续下滑影响，下调2013年美国煤炭出口量预期至1.07亿短吨，同比下降15%，并预计一季度美国煤炭出口量为2760万短吨。由于美国天然气市场的供大于求对煤炭市场的压力，动力煤供应商们将下调今年年度合同的基准价格，同比降幅超过17%。不过近期公布的美国工业数据持续向好，其中燃煤电厂煤炭消耗量较之前的预期有所增加，预计全年电力行业煤炭需求量较2012年增长7.3%，增至8.85亿短吨。

　　从近期国际煤炭市场运行形势来看，中国国内煤炭价格的持续下滑，意味着进口价格已经比本地供应的更昂贵，中国国内煤炭市场需求已无法支撑国际动力煤价格。有报道称，中国热煤需求已经熄火，本季度的进口量将下滑，致使亚洲市场失去主要支柱，而原本已经疲弱的澳大利亚基准煤炭价格遭遇下行威胁。如果国内煤价进一步下滑，国际煤价也会随之走低，部分中国买家预计五月份澳大利亚电煤到岸价为每吨80美元左右，对后期市场整体看跌，处于观望状态。

　　稳跌互现 国内动力煤后市仍陷低谷

　　上周国内动力煤市场主流平稳。内陆方面，陕西、河南、甘肃地区动力煤价格下调，其他地区平稳，成交表现较弱。港口方面，环渤海动力煤价格小幅下滑。

　　港口方面，4月17日发布的环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收615元/吨，较上期下跌1元/吨。大秦线检修给环渤海地区煤炭市场带来的利好，似乎未能抵消国内经济增速放缓背景下社会用电需求减速、水电出力快速增长以及“西电东送”对沿海地区火电设备出力的抑制、煤炭进口数量再度回升等一些不利因素的消极影响，导致本期环渤海地区动力煤的交易价格继续小幅下挫。

　　库存方面，截至4月21日，受4月13日大秦线检修影响，铁路调入量大幅减少，环渤海煤炭港库存量大幅减少。环渤海煤炭库存量由上期的1709万吨减少至1538.5万吨，环比减少170.5万吨，降幅达9.97%。环渤海四港煤炭库存量分别为：秦皇岛港煤炭库存量581.5万吨、国投曹妃甸港煤炭库存量392万吨、京唐港区煤炭库存量208万吨、天津港煤炭库存量354万吨。

　　产地方面，山西地区动力煤市场成交疲软，市场清淡，目前电厂的库存依然保持高位，伴随着严冬的过去，取暖已经不再被需要，使得电厂的耗煤量下降。电厂的高位库存使得采购煤炭积极性大大缩水；运城动力煤市场以弱势维稳运行，成交偏差，动力煤Q5000V22S1为390元/吨，动力煤Q5500V22S1为430元/吨，均为出矿含税价。陕西地区动力煤市场弱稳运行，部分矿区价格下调；商品煤价格小浮波动，涨跌均呈弱势表现，部分价格持平，各煤炭品种环比价格下跌部分在9-28元/吨区间，跌幅在2.20-7.41%区间。新疆地区哈密动力煤市场价格成交俱稳，后市看稳，当地煤炭储量和煤炭品质都很高，签下了很多大型电厂的采购合同，销售量因此较稳定，市场煤价波动幅度也较小。

　　下游方面，进口煤价格连续下滑，煤炭采购依然处于疲软期，下游用煤企业整体派船拉煤积极性没有得到提振。截至4月12日，六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）电厂库存总量为为1617.61万吨，较上周（1579.40）增加了38.21万吨，增幅为2.42%；六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）日耗总量为63.69万吨，较上周（62.85万吨）同期增加了0.84万吨。六大电厂电煤库存可用天数为22.3天，较上周同期减少了2.8天。

　　综合本周稳跌互现行情，各地成交情况较差，预计短期内国内动力煤市场主流平稳，不会出现实质性回暖，部分地区仍有价格松动的可能。

　　下游需求低迷 国内炼焦煤市场短期内仍将弱势运行

　　上周，国内炼焦煤市场主流价格弱势维稳，成交持续疲软，市场气氛冷清。

　　大矿方面，国内焦煤大矿竞争愈显激烈，煤矿与钢企及焦化企业之间的博弈仍在继续。上周北方地区与南方地区均出现了价格下行的状况。山西焦煤大矿在与不同的下游客户议价中，有针对性的分别加大了优惠幅度，此前出台的承兑加20元/吨的政策，也被取消。河北邢台自三月中旬与下游客户商妥下调50元/吨后，本月再次下调30元/吨。安徽淮南地区大矿1/3焦煤不含税降50元/吨，现车板含税价1143元/吨；皖北煤电方面，1/3焦煤降50元/吨，现车板含税价1100元/吨；贵州六盘水大型煤企炼焦煤价格下调，幅度在30元/吨。

　　产地方面，山西地区炼焦煤市场暗降不止，整体持续低迷，焦煤大矿近期销售政策多实行一户一议制，对不同的下游客户制定不同的销售方案，虽然实行了分别议价，但是多数价格政策以加大优惠幅度，变相下调价格为主。包头地区炼焦煤市场整体弱势运行，成交一般。虽然近期市场弱势疲软，但后市情形不明，市场大多以谨慎观望为主，短期内不愿再次下调价格。河北唐山地区炼焦煤市场价格企稳，市场弱势，暂未看到转机；钢市的下行仍将对原料市场仍将形成压力，预计后期唐山地区炼焦煤市场仍有下调空间。受下游焦炭及钢材市场疲弱的影响，河北邢台矿区炼焦煤市场持续弱势下行，自三月中旬与下游客户商妥下调50元/吨后，4月以来炼焦煤价格再次下调30元/吨，月初开始执行下调后价格，后期该地区炼焦煤价格仍有下调空间。山东地区炼焦煤市场虽价格未动，但成交清淡，弱势运行。贵州六盘水大型煤企炼焦煤价格下调，幅度30元/吨；目前市场对已观望为主，后期市场仍要看下游市场如何变现，预计后期仍以弱势下行为主。

　　下游方面，上周国内钢材市场价格全线下跌，板材价格跌势要大于螺线市场价格。目前市场价格仍然处于下跌通道，利空仍占据多头，预计下周钢市弱势格局或将延续，跌势有望由急跌改为缓跌。上周焦炭市场整体低迷运行，价格稳中有降。虽然下游钢材市场依旧保持弱势运行，但是市场普遍认为，焦炭价格或将已经达到预期的地步，近期可能会稳定。

　　近日，工业和信息化部向各省、自治区、直辖市人民政府下达了2013年19个工业行业淘汰落后产能目标任务，其中下达山西省淘汰落后焦炭 产能500万吨，占全国的35.6%，炼铁产能100万吨，占全国的38%。这两个行业淘汰落后产能任务占到全国淘汰产能任务的三分之一。宏观利好政策的出台将有利于钢材价格走出触底后反弹的态势，缓解焦煤市场供需关系，或降低原材料成本，也减少的由于恶性竞争而导致的耗损等对宏观经济的不利因素，并进一步缓解当前市场压力，从长远角度看，国内炼焦煤市场将迎来一轮回暖行情，但短期内政策未能作用于焦煤市场，预计短期内市场仍将以弱势运行为主。