一、三月份市场运行情况分析

　　3月份国内钢材市场延续震荡上涨走势；焦炭市场弱势下跌；炼焦煤市场总体以稳为主；动力煤市场高卡煤价格平稳，中低卡煤跌幅较大。

　　煤炭市场：动力煤市场高卡煤价格平稳，中低卡煤跌幅较大。一是由于进口煤限制政策以及两会与事故导致陕西和内蒙古等主产地煤矿停产限产较多，优质煤资源量供给有所下降，对高卡煤价格形成支撑；二是冬季供暖临近尾声，电煤消耗不断走低，且沿海电厂煤炭库存量维持在1600万吨左右的较高水平，采购积极性不足，市场观望氛围上升，以中低卡煤为主的港口市场煤价格不断下探。目前京唐港5500大卡现货平仓价格为625元/吨，较上月末微涨5元/吨；4500大卡现货平仓价格为460元/吨，比上月末下跌25元/吨。

　　炼焦煤市场以稳为主。除山西临汾与晋中等部分地区市场煤价格出现20-30元/吨的小幅调整外，国内炼焦煤市场总体以稳为主。影响因素如下：一是在环保与两会背景下，主产地煤炭生产运输受到一定限制；二是由于时间滞后效应导致焦炭市场下跌对当前炼焦煤市场尚未产生较大的影响；三是受两会结束后钢厂开工率回升预期的支撑。截止3月29日，澳洲二线主焦煤国内到岸价格186美元/吨，比上月末下跌7.25美元/吨。

　　钢材市场延续震荡上涨走势。从跟踪的国内十大城市现货行情均价看，价格比上月末上涨50-115元/吨。影响因素如下：一是受基建等行业开工预期的拉动，下游采购需求较前期有所好转；二是环保背景下河北与周边地区钢铁企业限产幅度较大，对国内钢材市场形成一定支撑。目前我的钢铁网统计的全国钢厂高炉产能利用率为74.74%，比月初下降1.2个百分点。

　　焦炭市场弱势下跌。国内焦炭市场由强转弱，价格连续下跌，其中华东、华北以及东北等地焦炭价格累跌150-200元/吨。影响因素如下：一是下游钢厂经过一段时间补库后焦炭库存处于偏高水平，对焦价的打压情绪逐渐增强；二是港口焦炭库存连续走高后市场观望氛围上升，且贸易商采购积极性下降导致焦化厂焦炭库存增加，议价能力减弱。

　　二、唐山区域市场运行情况分析

　　钢材市场震荡盘整，钢坯价格小幅下跌；焦炭市场弱势下探。截止3月29日，唐山钢坯价格3450元/吨，较上月末下跌30元/吨。同时焦炭市场连续下探，目前唐山地区二级冶金焦成交均价1890元/吨，比上月末下跌200元/吨，跌幅9.57%。生产方面，受两会以及重污染天气影响，环保督查与执行力度加大，钢铁焦化企业均大幅限产。近期唐山地区高炉产能利用率为66.85%，比月初下降1.74个百分点；并且焦化企业结焦时间基本维持在36小时以上。电厂耗煤量明显下滑。随着气温回升以及冬季供暖期结束，部分电厂机组出现了停机检修的情况，目前区域内电厂发电负荷在60%-70%不等。由于发电水平继续走低导致耗煤量明显下降，电厂煤炭库存平均可用天数再次升至20天左右。

　　三、四月份市场走势研判

　　对4月份国内煤炭市场走势影响较大的因素分析如下：利好方面，一是基建等行业开工情况将进一步好转，对钢材以及上游煤焦市场形成一定支撑；二是澳洲煤炭进口量仍旧受到国内进口煤政策的限制；三是由于近期事故频发，安全压力或对煤炭生产运输继续形成制约。利空方面，一是国内经济仍在筑底，短期内将维持低迷运行；二是陕西与内蒙古等主产地停产煤矿陆续复产，加大了煤炭供给预期；三是雨季水电复苏预期对后期火电需求的冲击。

　　综上所述，四月份国内钢材市场在需求拉动下或维持震荡上涨；焦炭市场由于成本支撑，继续大幅下降的可能性有限，与钢厂博弈将愈发激烈；炼焦煤市场主流保持稳定，不过受税率下调以及下游市场走弱影响，部分品种价格将略有下调；动力煤市场供需偏向宽松，价格或进一步小幅下探。