伴随着中秋假期的结束，A股市场在国庆长假之前只剩下了6个交易日，在这6个交易日里该如何操作，究竟是该持股过节还是减仓过节也成为了投资者必须要考虑的一个现实问题。

　　从中秋假期期间的消息面来看，美联储9月的议息会议维持每月850亿美元的购债规模不变成为了对市场影响最大的因素。由于此前市场普遍预期美联储将开始缩减购债规模，但美联储此次的决议显然超出了市场预期，这也使得国际金融市场最近几个交易日迎来了大幅震荡，从美联储决议公布后风险资产的大幅飙升，到上周五时因美联储鹰派官员讲话的再度大幅回落，对于美联储后续政策的预期不稳，成为了短期市场大幅波动的主要动因。

　　对于A股市场而言，美联储此次议息会议无疑构成了利好。在美联储维持此前宽松政策的背景下，国际游资从新兴市场撤离的步伐将明显放慢，再结合8月中国外汇占款的增加，短期之内外资仍将持续流入中国的态势，这对于缓解9月末市场整体的资金压力无疑至关重要，出现6月时资金紧张情况的可能性大幅降低，这对于目前状态更佳的股市无疑较为关键，不至于因为市场整体流动性的问题而导致反弹早夭。

　　当然，对于近期的A股市场而言，也并不是没有隐忧，较为现实的两大短期隐忧，一是将于下周公布的9月汇丰中国PMI初值回升力度可能会弱于市场预期，从近期中观数据的情况来看，9月经济的复苏力度有所回落，宏观经济数据要像8月那样整体超出市场预期的可能极低，这也体现了中国经济整体复苏态势较弱、尚不稳定的现实情况。二是新的IPO征求意见稿可能会在“十一”前后公布，市场对此显然视为IPO即将开闸的前兆，对市场的利空效应较大。

　　由于国庆长假之后不久就将迎来9月经济数据的密集公布，因而对上述两大隐忧的顾虑或许会成为投资者在节前选择减仓的重要原因，当然9月底的传统银行揽存因素也会对投资者的选择造成一定的影响。

　　不过就周初而言，在美联储的政策利好刺激之下，A股有望在上周短暂休整之后再度展开升势，创业板指数突破1300点再创历史新高或不是问题，金融板块在经过休整之后将再展升势，上海自贸区概念股在月底的挂牌效应下也将迎来最后的疯狂，A股9月以红盘报收已无悬念。

作者 张志斌